As taxas de juros de 10 anos dos Estados Unidos atingiram, nesta semana, um patamar de 4,32% ao ano. Trata-se do mesmo n\u00edvel de 2007, pr\u00e9-crise econ\u00f4mica que atingiu o pa\u00eds e boa parte do mundo no ano seguinte.<\/p>\n\n\n\n
Esse n\u00famero n\u00e3o era visto h\u00e1 16 anos e fortalece a percep\u00e7\u00e3o de que a maior economia do mundo pode passar por um per\u00edodo de recess\u00e3o econ\u00f4mica importante em 2024. Embora essa not\u00edcia pare\u00e7a muito distante da realidade brasileira, com juros mais altos l\u00e1 fora e essas proje\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas negativas, os impactos tamb\u00e9m podem ser sentidos no Brasil.<\/p>\n\n\n\n
O primeiro e mais esperado desses impactos \u00e9 o aumento da taxa de c\u00e2mbio, que j\u00e1 est\u00e1 acontecendo: mesmo que o d\u00f3lar esteja operando em queda no preg\u00e3o desta quarta-feira, a moeda americana (que estava vivendo um per\u00edodo de baixa nos \u00faltimos meses) j\u00e1 avan\u00e7ou 3,35% em agosto, at\u00e9 aqui.<\/p>\n\n\n\n
Mas a desvaloriza\u00e7\u00e3o do real frente ao d\u00f3lar \u00e9 s\u00f3 a ponta do iceberg. Esse \u00e9, na verdade, o fator que pode desencadear uma s\u00e9rie de outros desafios econ\u00f4micos para o Brasil, com destaque para:
uma nova alta mais forte da infla\u00e7\u00e3o;
juros demorando para cair ou at\u00e9 voltando a subir;
consumo mais fraco dos brasileiros;
empresas com dificuldade de atrair investimento estrangeiro;
economia, como um todo, crescendo menos.
Juros altos nos EUA significam migra\u00e7\u00e3o de investidores
Com taxas maiores, os t\u00edtulos p\u00fablicos dos Estados Unidos passam a entregar um retorno maior para os investidores. Esses t\u00edtulos \u2014 as Treasuries americanas \u2014 s\u00e3o considerados os investimentos mais seguros do mundo. Ent\u00e3o, quando eles passam a render mais, \u00e9 normal que haja uma sa\u00edda dos investidores de outros pa\u00edses, sobretudo os emergentes, como o Brasil.<\/p>\n\n\n\n
A situa\u00e7\u00e3o se intensifica, ainda, pelo pr\u00f3prio cen\u00e1rio interno do pa\u00eds. O novo arcabou\u00e7o fiscal s\u00f3 foi aprovado nesta ter\u00e7a-feira (22) e a percep\u00e7\u00e3o de especialistas \u00e9 de que os gastos do governo continuam elevados, na contram\u00e3o da arrecada\u00e7\u00e3o federal, que vem desacelerando.
Esse conjunto de fatores eleva a preocupa\u00e7\u00e3o e afasta os investidores do Brasil, com a d\u00favida de como fica a trajet\u00f3ria da d\u00edvida p\u00fablica e a credibilidade das iniciativas do governo para aumentar a arrecada\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n
De volta aos Estados Unidos, o respons\u00e1vel por determinar o valor dos juros no pa\u00eds \u00e9 o Federal Reserve (Fed, o banco central americano) e, assim como no Brasil, a regra b\u00e1sica da institui\u00e7\u00e3o \u00e9 subir os juros quando a infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 alta.<\/p>\n\n\n\n
\u00c9 esse o momento atual. O processo de combate \u00e0 infla\u00e7\u00e3o nos EUA vem desde que a pandemia e a guerra entre R\u00fassia e Ucr\u00e2nia fizeram os pre\u00e7os avan\u00e7ar no pa\u00eds para os maiores patamares em mais de 40 anos.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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